beplay 行业的标杆劳斯莱斯控股有限公司2020年上半年交易更新

我们努力保护我们的人民，同时确保我们的行动能够在这一困难时期继续下去。我们已经采取措施，防止病毒在世界各地的工作场所传播，并加大了对员工心理健康和福祉的关注。此外，我们一直在提供实际援助，帮助我们开展业务的国家和社区恢复。这包括启动紧急联盟，这是一个拥有140多名成员的全球社区，使用数据分析来帮助全球经济复苏。

我们的现金流受到COVID-19的严重影响，因此我们上半年的自由现金流出约为30亿英镑。期间的主要影响包括:

• 由于宽体发动机飞行时间和发动机交付量降低，收入减少，现金流入减少约11亿英镑
• 发票保理业务的终止带来的一次性负面影响约为11亿英镑，这是一种行业范围内的做法，过去曾用于将现金收付时间与发动机交付时间保持一致
• 库存和债务人余额增加，加上典型的季节性流动资金流出，在过去两年中平均每年流出约2亿英镑
• 上半年减排行动节省了约3亿英镑的积极影响。

我们的现金流出率预计将在下半年有所缓解，受现金缓解行动带来的收益增加、营运资本流动的时机以及预计商业航空业将从4月份的低谷中持续复苏的支持。

由于2019冠状病毒病(COVID-19)导致中期前景恶化，在没有采取缓解行动的情况下，我们预计，与我们的对冲头寸相比，未来7年以美元计价的现金收入将出现短缺。因此，通过结清不再需要的对冲来降低该对冲账簿的未来风险，在财务上是审慎的。因此，我们已经将对冲账面从370亿美元减少到大约270亿美元。这将导致现金结算成本总计约14.5亿英镑，其中2020年(上半年)约1亿英镑，2021年和2022年各3亿英镑，以及2023至2026年的7.5亿英镑。相关的基础融资费用将在我们2020年上半年的基础损益表中确认。

我们预计流动性£81亿包括一个未拉伸循环信贷额度的£19亿和承诺的新的5年定期贷款设施£20亿的辛迪加承销银行和支持的部分从英国出口信贷担保,尚未得出。截至6月底，我们的现金余额为42亿英镑。今年上半年，我们通过英格兰银行的新冠企业融资安排(CCFF)获得了3亿英镑，通过循环信贷安排获得了25亿英镑。

我们在执行4月份宣布的解决2020年可自由支配支出问题的一次性行动方面取得了良好进展。我们在上半年交付了大约3亿英镑，预计在下半年将加速节省。我们仍有望在2020年实现每年高达10亿英镑的现金节省。

另外,我们主要的重组调整,2020年5月20日宣布,进展顺利,预计将提供至少每年£13亿的税前现金储蓄在2022年底(包括剩余储蓄约£100 2018年宣布的重组计划)。我们预计裁员超过17%，相当于集团在全球范围内裁员超过9,000人，其中包括民用航空业务的约8,000人，为适应市场需求的新水平，我们将裁员约三分之一。上个月，我们在英国推出了自愿离职计划，包括一项改进的提前退休计划。到目前为止，我们已经收到了超过3000份自愿离职的意向，其中大约三分之二的人预计将在8月底前离开。

我们的民用航空由于新冠肺炎疫情的影响，企业的需求大幅减少。宽体发动机的飞行小时数在上半年下降了约50%，而去年第二季度下降了约75%。自4月低点以来，与2019年4月相比，飞行时数下降了80%，我们已经看到了复苏的早期迹象，5月和6月略有改善，主要是中国、亚太和中东地区的航班增加。由于跨境航线的风险敞口降低，公务机和区域航班活动恢复得更快。

上半年的MRO (Maintenance, Repair and大修)活动与前一年相比基本稳定，但低于2019冠状病毒病前的上半年计划。我们已经完成了与特伦特1000耐久性问题相关的积压大修，并实现了将相关地面飞机数量(AOG)降至个位数的目标。Trent 1000 TEN的高压涡轮叶片替换的类型测试进展顺利，这是最后一个需要解决的耐久性问题，并将在2021年上半年并入机队。

商业航空业中期市场前景的恶化，将需要反映在我们的合同会计假设中，我们还将评估引擎计划和递延税资产的账面价值。我们目前正在审查这些事项，其影响可能导致我们上半年业绩中的非现金会计调整。

新宽体发动机的产量与我们修订后的全年指导方针相符，即250台发动机，上半年交付130台发动机。

商业航空航天活动ITP航空在我们的民用航空业务部门的终端市场需求也经历了类似的恶化。其与国防有关的活动保持稳定。

我们的电力系统业务经历了不同程度的与COVID-19相关的中断和利用，与上年同期相比，收入出现了较低的两位数百分比下降。我们在工业市场的客户受低活动水平的影响最大，特别是那些与石油、天然气和采矿有关的客户。第二季度，PowerGen的业务活动也有所放缓，尤其是在美国。我们经历了对小型游艇发动机需求的减少，一些船厂在第二季度的大部分时间关闭了。国防相关活动和我们的其他海军业务表现相对强劲。可靠电源解决方案的长期需求增长预计将保持不变，数据中心任务关键应用的需求将高于covid前的水平。我们在发展中国家的市场份额正在增长，特别是在中国，我们预计2020年中国的收入将继续增长。

我们的国防由于主要政府客户的持续需求，业务一直保持弹性。我们没有经历任何因COVID-19而造成的实质性运营或财务中断。我们仍然致力于国防领域的新产品和项目的开发，包括英国的Tempest项目。在美国，我们准备为新的B-52发动机机会提交我们的RFP，我们是该财团的成员之一，最近进入了美国陆军未来远程攻击机的下一轮竞争。

我们目前预计，随着旅游限制在未来几个月放宽，我们的终端市场将逐步复苏，同时承认行业前景的不确定性水平有所上升。我们目前预测，随着第四季度更多的长途航线开放，宽体引擎的飞行小时数今年将下降55%左右。我们继续计划在2020年交付约250台宽体发动机，根据我们的机身制造商客户宣布的建造速度。

由于我们的现金缓解行动和供应链管理，我们预计我们的现金消耗率将在未来几个月显著降低，导致全年自由现金流出约40亿英镑。这反映出，随着发动机飞行小时收入的逐步改善和现金节省的加速，库存在下半年有所缓解。我们已经加强了我们的流动性头寸，以消化近期的现金流压力，并继续评估我们的选择，以加强我们的资产负债表，并为复苏做好准备。

我们对可持续能源解决方案的长期前景持乐观态度。我们预计国防需求将继续保持良好。在电力系统方面，许多受影响的终端市场预计将在2021年底恢复。我们目前预计，2021年宽体发动机的飞行小时数将恢复到2019年水平的约70%，OE交付量可能会保持低迷。我们采取的大幅调整和重组民用航空业务的步骤，将有助于为未来提供一个可持续的低成本基础，并确保它处于良好的位置，以迎接需求的复苏。因此，即使在降低货币风险相关的额外成本之后，我们的目标是在2022年实现至少7.5亿英镑的集团自由现金流，并在中期实现收益增长。

我们2020年上半年的结果公告和网络直播将于2020年8月27日发布。该声明被认定含有内幕消息。